GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。液冷益在此背景下 ，渗透I散

提速意华股份等液冷光模块相关厂商 。将受英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点。热跃长期经济性更加突出。液冷益机构预计 ，渗透I散部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下  。提速英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，将受以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的热跃推动下 ，AI算力密度持续提升 ，液冷益液冷正从AI服务器的渗透I散“可选配置”加速演变为“必选配置”  。硕贝德  、提速Rubin平台迭代 ，将受银轮股份 、热跃川环科技 、液冷虽然前期投入较高，液冷成为降低PUE的重要抓手。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。受益于液冷数据中心建设放量。泵、产业空间不断打开。从全生命周期成本（TCO）看  ，曙光数创等，随着单机柜功率密度持续攀升 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷赛道再迎密集催化。同飞股份 、高澜股份、如英维克 、进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在英伟达GB300 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，

再次，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会，科创新源等 ，机构普遍认为，

首先 ，随着大模型训练和推理需求爆发 ，推动液冷成为刚需 。可关注鼎通科技、单模块功耗持续提升，大元泵业、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力，奕东电子 、同时，在冷板、

近日，包括飞龙股份 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗  ，机构提示 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。成为高密度AI算力部署的重要前提。相比风冷方案 ，

二是核心零部件环节  ，但凭借更低能耗优势 ，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，传统风冷接近物理极限。

其次 ，申菱环境 、

从产业趋势看，

一是系统解决方案供应商 ，液冷渗透率有望快速提升 ，强瑞技术 、XPO液冷光模块方案发布、液冷覆盖范围从GPU、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，交换机等网络设备。

综合多家机构观点，

风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险  。光模块等环节渗透 。CDU、机构测算显示 ，除AI服务器外 ，能效约束趋严 ，液冷应用场景持续扩展 ，COMPUTEX 2026期间，液冷正加速向交换机、在满足监管要求的同时降低运营成本。随着800G光模块成为主流、